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什么行业才是赚钱的好行业




这些年有句话非常流行,叫做时间的玫瑰。它是说耐心是美德,时间可以让你进步,可以让公司成长。 可是这句话做了很多过度的简化,假如说玫瑰种错了地方,它不仅无法绽放,还可能会加速枯萎。一笔投资,在你决定和出手的刹那,其实相当程度的结果已经被注定了。 从美国几十年来的统计数据中能够发现,决定投资回报的50%其实都来自于行业选择。所谓男怕入错行,有些行业天生骄傲,注定就是个赚钱的好行业,但是有另一些行业,起早贪黑,励精图治,毛利率却也做不高,这绝对不是从业者不努力,这也是由行业结构决定的。 一个行业是不是赚钱,它大体上是由这个行业里的玩家数量决定的。一个非常有意思的现象,很多风口上的新兴产业让投资人赔得只剩下内裤,比如刚刚兴起的共享单车,竟然已经有一家公司宣布破产了,这就是过度竞争,玩家太多的结果。 但是很多让投资人赚钱的竟然是一些传统行业甚至落后行业,为什么呢? 因为传统行业已经经历过了投资、竞争、并购、出清,这样完整的洗牌最后只会剩下几个非常少的玩家,寡头格局一旦形成,毛利率就开始走高,所谓“剩者为王”,就是这个意思。比如今天大家言必称BAT,就是典型的寡头格局。 如果你喜欢看历史,就会发现这事一点都不新鲜,也不是什么新的时代开启。 100年前的商业格局跟今天一模一样,100年前的BAT是三家美国公司:JP摩根的通用电气,洛克菲勒的标准石油,还有卡内基钢铁。但是你不要以为做到寡头,就能永远赚钱了,罗斯福上台之后向垄断企业开炮,联邦政府把洛克菲勒的标准石油给告了,反垄断诉讼成功,标准石油被拆成了几百家小公司。所以,以史为鉴,投资当中从来都没有轻松的机会,也没有一劳永逸的确定性。 因此,一个行业赚不赚钱,主要得看这行业里玩家多不多,新进入玩家有没有门槛。太容易做的事情没有价值,创业、投资、个人发展,规律都是一模一样的。 一个行业是不是能持久的赚钱,要看第二点,那就是有没有替代品。马云曾经说,我拿着望远镜都找不到竞争对手。这种现象出现,往往是因为竞争者根本没有在本行业里出现。 给大家举个例子,自行车行业中,有家公司占据市场份额非常大,叫捷安特。80后的很多朋友小时候的最大梦想就是有一辆捷安特。捷安特这家公司的母公司叫做巨大机械,是一家中国台湾的上市公司。 自行车行业伴随着80后人口红利,高增长了20年,但是2016年突然出现了罕见的拐点,它的年报中显示收入竟然下降了5%,收入下降在过去10年历史中,仅仅在金融危机时期09年它出现过5%的下降。十多年它都是增长的,但是2016年它营收下滑,利润大幅下降29%。一季报披露后,这种拐点特征继续深化,利润同比加速下滑到了33%。 为什么会这样?它基本做到了自行车行业的老大,但是想不到把自己干掉的竞争对手根本不出现在自己的行业中,目前自行车行业市场占有率最大的是一家共享单车的互联网公司。 打破100年前美国商业垄断格局的,也是一家当时名不见经传的小公司,叫做福特。当时福特就向普通人销售汽车,它把汽车的售价降到800美元。今天流行的所谓颠覆性创新理论,历史上其实都有过,太阳底下没有新鲜事。 最后总结,一个行业演变的基本规律,就是从过度投资开始,到新玩家风起云涌,到洗牌后的寡头垄断,最后,新的挑战者出现,开启新时代。对投资来讲,收益率最好的一段,是洗牌即将完成,而寡头即将出现的中间的一段时期。

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